Una estrategia puede parecer rentable antes de costes y perder dinero después. Cuanto más opera, más importa. Los costes son de las pocas cosas de un backtest que puedes estimar de antemano, así que merece la pena hacerlo bien.
Los tres costes principales
- Comisión: lo que cobra el bróker o la bolsa por operación.
- Spread: la diferencia entre el precio de compra y el de venta. Comprar al precio de venta y vender al de compra te cuesta esa diferencia en cada ida y vuelta.
- Deslizamiento: la diferencia entre el precio que esperabas y el que obtuviste, por movimientos rápidos o porque tu propia orden mueve el mercado.
Backte.st modela la comisión y el deslizamiento como puntos básicos por lado. Un punto básico es el 0,01 %, así que 10 pb por lado en una ida y vuelta cuestan alrededor del 0,2 % del importe operado.
Por qué la frecuencia lo cambia todo
El coste de una operación es pequeño. El coste de una estrategia es el coste por operación multiplicado por el número de operaciones. Una estrategia que opera unas pocas veces al año apenas nota unos puntos básicos. Una que opera muchas veces al día puede ver desaparecer toda su ventaja.
Estimar cifras realistas
Los costes varían mucho según el mercado, el bróker y el tamaño de la orden, así que no te fíes de un único valor por defecto:
- Consulta la tabla de tarifas de tu bróker o bolsa para la comisión.
- Para el spread y el deslizamiento, mira los diferenciales típicos del instrumento en las horas en que operarías. Las acciones poco líquidas, las criptomonedas pequeñas y operar fuera de horario suelen salir más caros.
- Si tienes dudas, quédate por lo alto. Subestimar los costes maquilla cualquier resultado.
La prueba de costes duplicados
Como las estimaciones de costes son inciertas, Backte.st vuelve a ejecutar cada estrategia con la comisión y el deslizamiento duplicados en cada entrada y salida. Si el resultado resiste, la ventaja tiene cierto margen de error. Si se convierte en un punto débil, la estrategia depende de una ejecución muy barata.
Lo que un modelo simple deja fuera
- El impacto en el mercado de órdenes grandes.
- Los costes de financiación y préstamo de posiciones cortas o apalancadas.
- Los impuestos.
Estos puntos figuran en las limitaciones de cada informe. Para la mayoría de las pruebas de tamaño minorista, comisión más deslizamiento es una primera aproximación razonable.
Configura tus propios costes en el paso 3 del laboratorio y observa cómo responde la prueba de costes duplicados.